Tuesday 13 March 2018

Clo 거래 전략


담보 대출 채무 - CLO.
'담보 대출 채무 - CLO'란 무엇입니까?
담보 대출 채무 (CLO)는 종종 낮은 등급의 기업 대출금 인 채무의 담보로 뒷받침되는 담보입니다. CLO는 다양한 유형의 기초 론을 제외하고는 담보 대출 담보 채무와 유사합니다. CLO의 경우, 투자자는 채무자가 채무 불이행 상황에서 대부분의 위험을 감안하여 기본 대출금에서 예정된 채무 상환을 받지만 평균보다 높은 수익률을 낼 수있는 잠재력과 더 큰 다양성을 제공합니다.
부채 담보 대출 채무 - CLO '
CLO는 본질적으로 신용 등급이 낮은 다양한 기업 대출로 구성된 단일 보안입니다. CLO에 포함 된 대출 유형의 예로는 사모 주식 회사가 기존 회사에 대한 지배적 인 관심을 끌기 위해 만든 레버리지 바이 아웃이 있습니다.
CLO의 구조
신용 등급이 낮은 대출은 처음에 CLO 매니저에게 판매되며, CLO 매니저는 여러 대출을 하나로 묶어 연결을 관리하고 대출을 적극적으로 사고 팔 수 있습니다. 새로운 부채를 구입하기 위해 CLO 매니저는 tranches라는 구조로 외부 투자자에게 CLO의 지분을 판매합니다. 각 트란시는 CLO의 일부이며, 기본 대출금 지급이 이루어질 때 누가 먼저 지불 할지를 결정합니다. 또한 마지막으로 지불 된 투자자는 기본 대출의 채무 불이행 위험이 높으므로 투자와 관련된 위험을 규정합니다. 처음 지불 된 사람들은 위험은 낮지 만 더 적은이자 지불을 실현합니다. 나중에 트렌치에있는 사람은 마지막으로 지불 할 수 있지만이자를 지불하면 위험을 보상 할 수 있습니다.
트렌치에는 두 가지 유형이 있습니다. 부채 트렌치와 지분 트렌치. 부채 트렌치는 채권처럼 취급되며 신용 등급과 쿠폰을 지급합니다. 이러한 부채 트란시는 상환 측면에서 항상 선두에 있지만, 부채 트란시에는 쪼개지는 명령도 있습니다. 주식형 트렌치는 신용 등급이 없으며 모든 채무 전환 이후에 지급됩니다. 주식형 트렌치는 거의 현금 흐름으로 지급되지 않지만 판매시 CLO 자체 소유권을 제공합니다.
CLO의 위험.
일반적으로 대형 기관 투자가 만이 CLO에서 트 랜치를 구입합니다. 즉, 보험 회사와 같은 규모의 회사는 낮은 위험과 안정적인 현금 흐름을 보장하기 위해 고위급 부채 트렌치를 신속하게 구매해야합니다. 뮤추얼 펀드와 ETF는 보통 위험도가 높고이자 지급이 많은 중학교 수준의 부채 트렌치를 구매합니다. 개별 투자자가 후배 트렌드가있는 뮤추얼 펀드에 투자하면 그 투자자는 채무 불이행 위험을 감수합니다.

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이치 ​​모쿠의 일차 트렌드 전략
기술적 인 준비, 위험 관리 & amp; 상인 심리학.
기사 요약 : Ichimoku의 개념은 모든 기간에 걸쳐 전반적으로 적용될 수 있습니다. 단기 트레이더는 동일한 규칙을 적용하여 거래를하기 위해 시간 프레임에 적용 할 수 있습니다. 그러나 단기 트레이딩을 통해 집중해야하는 두 가지 주요 측면이 있습니다.
& ldquo; 공황 상태에 빠지면 조기에 공황 상태가됩니다. & rdquo;
-Wall Street Proverb.
당신이 겉보기에 이상한 움직임에 편안하다면 단기간 무역은 많은 실질적인 이익을 가져다줍니다. Ichimoku는 추세의 방향으로 거래에 대한 지침을 제공하지만 더 짧은 기간으로 내려 가면 Ichimoku의 몇 가지 주요 측면이 매우 중요하게됩니다. 다음은 5 분짜리 차트 또는 그 친족 중 하나와 같이 단기간의 시간 프레임에서 거래 할 때 무엇을 집중해야하는지에 대한 분석입니다.
순간에 거래.
당연히 Ichimoku와 거래 할 때 항상 구름으로 시작하는 것이 좋습니다. 클라우드에는 시장이 할 일을 예측할 수있는 신비한 힘이 없지만 오히려 추세가 지속될 것이라는 인식으로 거래함으로써 승산 가능성을 유지하기 위해 노력합니다. 트렌드 지속은 시장의 결과를 결코 보장하지는 못했을 가능성이 가장 큽니다.
래깅 라인 & amp; 기준선.
클라우드 외에도 Ichimoku의 두 가지 중요한 측면은 지연 선과 기본 선입니다. 지연 선은 우리의 모멘텀 지표로 보입니다. 지연 선이 상향 또는 하향으로 꺾일 때, 우리는 그날의 추세에 동참 할 것이라 확신합니다. 기준선은 장기 이동 평균이며 전반적인 추세의 방향으로 가격의 교차는 추세 지속의 강한 확인입니다.
운동량 지표로 작용하는 지연 선은 종종 새로운 생각입니다. 그러나 운동량은 현재 움직임이 보장되지는 않지만 계속 진행될 가능성이 있는지 알려주는 도구 일뿐입니다. 후행 라인은 구름이나 가격을 저항으로 깨뜨림으로써 무역을 확인한 경우에 종종 적절한 위험 관리를 통해 거래를 시작하기에 좋은시기입니다.
Learn Forex : Lagging Line Confirmation이있는 단기 USDJPY.
차트 작성자 : Tyler Yell, CMT.
지연 선이 끊어지면 & ldquo; open space & rdquo;을 입력하면됩니다. 간단히 말해서 열린 공간은 하락세에서 판매 가격이 아무것도 지원하지 않으며 판매 압력이 가스를 차단할 때까지 계속 하락할 것임을 의미합니다. 상승 추세에서 상승세로 돌진하는 지연 선은 저항이 없으므로 클라우드의 다른면으로 이동하는 지연 선에서 볼 수있는 구매 압력이 소진 될 때까지 추세를 탈 수 있습니다.
외환 거래 : Lagging Line Day Trade Higher는 Lagging Line Flips가 발생할 때 Exhaustion / Exit를 보여줍니다.
차트 작성자 : Tyler Yell, CMT.
너는 초기 폭발을 놓쳤는가?
추세선이 추세의 방향으로 벗어나는 순간을 놓치면 희망은 사라지지 않습니다. 가격이 기준선으로 되돌아 올 때까지 기다렸다가 추세선 방향으로 뒤로 밀면됩니다. 가격이 신호선으로 돌아 오면 신호를 식별하는 방법을 모르는 경우 계속을 나타내는 촛대 신호를 볼 수 있습니다.
Forex에 대해 알아보십시오 : 시장이 당신을 보여주기를 기다립니다. 추세는 기준선을 계속 이어 나가고 있습니다.
차트 작성자 : Tyler Yell, CMT.
Ichimoku 주간 무역 : 연속 판매를 나타내는 기본선 위에 가격이 오르면 NZD JPY를 구입하십시오.
차트 작성자 : Tyler Yell, CMT.
이치 ​​모쿠 (Ichimoku) 무역 : 79.35의 가격으로 기본 가격으로 가격이 상승한다면 NZDJPY를 구입하십시오.
정지 : 78.35 (구름 맨 아래 지원)
한도 : 83.50 (이전 최저 수준으로의 회귀 기준)
쿠모 클라우드 위에 풀 캔들 바디.
- 트리거 선 (검정색)이 기준선 (하늘색) 위 또는 아래로 교차합니다.
- 래깅 라인은 26 년 전의 P 쌀 액션보다 높다.
- 쿠 모는 가격이 강세이고 상승세 (파란 구름 = 완고한 쿠 모)
Ichimoku는 여러 시간 프레임에서 효과적으로 사용할 수있는 동적 도구입니다. 시간에 관계없이 Ichimoku는 추세가 계속 될 때를 파악하고 가격 및 지연 선이 클로를 통과하거나 가격이 기준선을 횡단 할 때를 기준으로 입장료를 알 수 있도록 도와줍니다. 위의 차트에서 NZD JPY 추세는 약간의지지를 찾고 있으며 추세가 계속된다면 우리는 위험한 수준과 관련하여 좋은 매매가 가능할 것입니다.
이전 Ichimoku 기사 :
- 트레이너 강사 인 Tyler Yell 작성.
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Clo 거래 전략
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지역 사회 신용 대화식은 국가, 주 및 카운티 수준에서 신용 포함 및 스트레스 측정을 포함하여 신용 상태를 강조 표시합니다.
CLO Portfolio Manager의 거래 활동 조사.
전형적인 CLO의 담보물은 주로 신디케이트로 조직 된 사업 대출 (레버리지 대출 등)과 회사채 및 기타 자산 담보 증권의 일부분으로 구성됩니다. 부수적 인 관리자의 거래 활동을 측정하기 위해 Moody 's CDO 리서치 서비스의 정보를 사용합니다. 이 보고서에는 월별 트러스티 보고서에서 수집 한 모든 CLO 자산 보유 정보가 나와 있습니다. 우리는 레버리지 대출 및 채권 담보가보다 적극적으로 관리되는 현금 흐름 CLO의 균질 샘플에 중점을 둡니다. 우리는 복잡한 신용 파생 상품을 사용하여 현금 흐름을 창출하는 합성 CLO를 제외합니다.
관리자가 포트폴리오를 작성하는웨어 하우징 단계에서 CLO 출시 이후의 관리자의 거래 활동은 특히 큽니다. 그러나 아래에서 볼 수 있듯이 관리자는이 "시작"기간을 능가하여 계속 적극적으로 거래합니다.
다음 차트는 CLO 판매 활동 (자산 대비)을 추적합니다. 재투자 거래를 완만 한 구매와 완전히 구별하거나 수익금이 완전히 투자되고 모든 계약이 시행되는 발효 일을 결정하는 것은 쉽지 않습니다. CLO의 수명 기간 동안의 거래 중 일부는 대부금 상환에서 비롯 될 수 있지만 이러한 의무적 인 거래는 아래에 묘사 된 판매 수준을 설명하기에 충분하지 않은 것으로 보입니다. 이는 거래가 부수적 인 관리자의 재량에 의해 주로 좌우된다는 것을 나타냅니다. 차트는 또한 헤지 펀드에 의해 관리되는 CLO가 더 많은 판매 활동을하고 있음을 보여 주며, 헤지 펀드 매니저가 더 높은 포트폴리오 회전율을 선호하고 투자 기회를 이용하기를 더 원합니다.
CLO 관리자가 상당량의 매매를 감안할 때이 거래 회전율이 시간이 지남에 따라 담보 포트폴리오의 구성을 어떻게 변경하는지 보는 것은 흥미로운 일입니다. 아래 차트는 CLO에 출시 된 원래 차용 기업의 비율을 보여줍니다. 평균적으로, 출시 2 년 만에 CLO 관리자는 원래 투자의 약 30 %를 판매했습니다. 은행 CLO 관리자는 일반적으로 구매 또는 판매 거래율이 낮지 만 다른 CLO보다 약간 높은 매각 률을 보입니다.
그들은 자금 유입을받지 않고 환매에 노출되지 않는다는 것을 감안할 때, CLO가 놀라 울 정도로 높은 포트폴리오 회전율을 경험한다는 것을 발견했습니다. 담보 관리자가 신용 리스크 및 금리 익스포저를 관리 할 것으로 기대되는 반면, 액티브 거래는 주로 재정 거래 기회에 의해 유발 될 수 있습니다. 이 발견은 여러 가지 의미가 있습니다. 부정적인면에서 CLO 관리자는 신디케이트 론 대출 시장에서 기관 투자자를 인수하는 것보다 투자하는 기업 대출을 모니터링하는 인센티브가 적을 수 있습니다. 예상보다 높은 매출액은 CLO 관리자와 투자자 간의 잠재적 인 이해 상충의 유령을 제기합니다. 긍정적 인면에서 부수적 인 관리자가 거래하고자하는 의도는 2 차 대출 시장의 유동성을 높이고 가격 발견 및 시장 효율성을 촉진하는 것입니다.
이 게시물에 표시된 견해는 저자의 견해이며 반드시 뉴욕 연방 준비 은행 또는 연방 준비 제도의 입장을 반영하지는 않습니다. 오류나 누락은 작성자의 책임입니다.
Jo & o Santos는 연구 및 통계 그룹의 부회장입니다.
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